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2011-2018年期间，庞大集团的扣非净利润仅2011年、2016年为正，尽管2017年营收高达704亿元，扣非后依然亏损超2亿元。加上庞大集团新建4S店都是自购土地，造成大量的资金沉淀。而不同于房地产商卖房子，庞大集团买地是没法及时变现、回笼资金，因此庞大集团的资产负债率一直维持在80%以上，远高于行业平均水平。

刘忠林还用这套结婚照做了一本台历。每个月的月历旁，都能看到一张两人盛装的彩照。夫妻矛盾爆发，刘忠林打离婚官司2019年4月初，刘忠林决定开个小店。他花去数万元，加盟了一家连锁食品店，获得了食品经营许可证，并以自己的名字注册了工商营业证，经营范围是热食类食品制售，包括烧烤、烤肉拌饭、脆皮鸡饭等等。

市场风险偏好维持在较高水平。自12月中旬中美商贸协议达成一致以来，市场风险偏好持续提升，经济的阶段性企稳以及央行对流动性的呵护推升风险偏好，站在当前时间点来看，风险偏好有望维持较高水平，原因在于三点，一是商贸协议签署之后，中美之间脱钩的可能性大大降低，具体的实施过程需要三个月以上，且第二阶段协议的窗口期较长；二是政策暖风不断，财政货币齐发力，两会之前处于政策的发力期，可关注中央经济工作会议后各部委的重点工作方向以及各地方两会的进展；三是产业周期持续演绎，不断延伸。5G建设如火如荼，产业链各细分领域机会不断，新能源汽车在2020年确定性较高，国产化程度不断加深。

同时就是自我加强的一个萧条期，为什么呢？当资产价格上升到顶端，那时候资产的价格就会下降，银行就不愿意借钱，那在短的时间当中就会去杠杆，那这个债务的周期有四个解决的方式：第一点要进行紧缩，不要花那么多钱，你要用钱来还款。第二点我们减少开支的时候，别人的收入也会减少，因为你的花费就是别人的收入，所以如果你紧缩的话那其他人的收缩会下降，所以这个周期会进一步加强，然后你会违约，或者说债务重组。会出现什么样的问题？你的债务就是另外一个人的资产。如果你违约，或是进行债务重组的话，那别人就失去了自己的资产，也就是说他的资产下降了，他开支的能力下降了，所以这是自我加强的循环。

但是，远赴海南真的有利于天朗地产未来的战略布局吗？营销专家路胜贞认为，天朗地产在西安的发展主要得益于当地城市改造带来的政策机遇，在城区开发了一系列标志性楼盘，如果远赴海南，其受当地政策支持的力度可能不如从前，贷款能力也会被削弱。“另外，2018年前9个月，海南房地产市场因政策降温，房屋销售面积同比下降34.6%，地产施工、竣工的增速也在大幅下滑，这对天朗地产的自有资金储备和融资能力是重大挑战”。

3b图显示了对冲通货膨胀的回报与风险的权衡。把大宗商品加到一个投资组合中不但会增加通胀beta，更会拉抬整体的波动性。对冲后的投资组合曲线整体都在传统的债股投资组合右边，这表明对冲后的投资组合在所有投资回报水平上都对应了更高的组合波动性。换句话说，投资者通过对冲通胀，投资组合确实可以在通胀超过预期时更有抵抗力，但是他们也必须面对更高的波动性风险。